当中国汽车市场步入深度存量竞争的时代，吉利汽车以一份创历史新高的成绩单，向市场证明了其穿越周期的能力。

　　3月18日，吉利汽车公布2025年全年业绩。2025年总收入3,452亿元，同比增长25%，创历史新高。扣除外汇汇兑等非核心归母净利润后，实现核心归母净利润144.1亿元，同比增长36%，核心利润增速高于收入增速，实现高质量增长，全年销量突破302万辆，同比增长39%。

　　如果说2025年是吉利定义的高质量发展元年，那么这份年报展现的正是一家中国头部汽车集团如何在行业剧变中，通过体系力重构实现价值重估的完整叙事。吉利汽车2025年的业绩不仅是一份亮眼的财报，更是一个转折点的确认，从规模扩张到价值增长，从国内领先到全球布局，从产品制造到技术平台，吉利的演进路径揭示了中国汽车产业转型升级的可能方向。而在行业从“算力内卷”转向“脑力进化”的新阶段，在全球化从“产品输出”转向“体系渗透”的新周期，吉利汽车选择更是一条难度更高但护城河更深的道路。

　　规模效应与战略整合的双重红利

　　302万辆的年销量，让吉利汽车首次站上300万辆的新台阶，中国市场占有率突破10%，意味着每卖出十辆中国市场的乘用车，就有一辆挂着吉利的标识。更值得关注的是结构性的优化：新能源销量168.8万辆，同比暴增90%，渗透率首次过半；海外销量42万辆，其中新能源出口以240%的增速成为新的增长极。

　　这样的增长并非偶然。国泰君安在一份研报中指出，吉利已进入“多品牌协同效应释放期”，规模效应带来的成本摊薄与品牌整合带来的资源优化，正在财务报表上清晰显现。2025年，吉利的行政费用率、研发投入占比、销售费用率分别下降17.1%、13.5%和0.7%，三项费用的同步收缩，直接支撑了核心归母净利润增速（36%）高于营收增速（25%）的高质量态势。

　　这种增收更增利的表现，折射出“一个吉利”战略的深层成效。极氪在第四季度实现盈利转正，并完成100%利润并表，优质资产的价值得以完全释放；远程新能源商用车连续四年稳居行业冠军，年复合增长率超120%；吉利科技集团净利润同比增长近三倍。控股体系内的各业务板块已全面进入自我造血的良性循环。摩根士丹利评论称，吉利正在构建一个“内部生态闭环”，多元业务不再是成本中心，而成为利润的稳定贡献者。

　　在财务健康度上，截至2025年末682亿元的现金储备创下历史新高，为技术投入与战略布局提供了充足的“弹药”。与此同时，每股派息提升51.5%至0.5港元，53.9亿港元的派息总额，也向市场传递出管理层对现金流和未来增长的充分信心。

　　智能化与高端化驱动的新增长周期

　　如果说2025年的业绩增长主要来自规模效应与成本优化，那么2026年作为“高质量发展进阶之年”，吉利的核心驱动力正转向技术溢价与品牌向上。

　　智能化成果的规模化落地，是这一轮价值增长的底层支撑。2025年，吉利发布了行业首个全域AI技术体系，并在2026年CES上完成2.0版本迭代。其核心突破在于WAM世界行为模型的引入，这套具备自我反思与进化能力的架构，让吉利在技术路线上与特斯拉FSD站在了同一起跑线。中信证券在近期报告中指出，吉利的千里浩瀚G-ASD已跻身全球智驾第一梯队，“无论是算力储备还是算法迭代速度，都具备了与头部玩家正面竞争的能力”。

　　智驾技术的商业化进程正在加速。搭载千里浩瀚H9方案的极氪9X Hyper已实现交付，L3级有条件自动驾驶正式落地；联合曹操出行运营的L4 Robotaxi 2.0已在杭州开启示范运营。而在2026年，G-ASD将升级至4.0版本，与极氪8X同步全球首发，H7版本则大规模搭载于领克和银河车型，推动“智驾平权”从口号变为现实。

　　智能座舱领域，Flyme Auto以226万台上车量稳居国内座舱系统榜首，而即将发布的超级Eva，将目标锁定在媲美特斯拉Grok的全场景智能交互体验。从功能堆砌到体验重构，吉利正在定义下一代智能座舱的竞争维度。

　　高端化是价值跃迁的另一条主线。2025年，极氪9X以“高价值现象级产品”的身份，成功将吉利带入50万元以上豪车市场。2026年，极氪明确提出“向上、向上、再向上”的战略方向，围绕9X、009及光辉车型构建9系旗舰产品群。刚刚开启预售的极氪8X，以全球唯一2秒级零百加速的混动中大型SUV定位，与9X组成豪华双旗舰阵容，在技术上实现对传统豪车品牌的全面超越。

　　领克在品牌十周年之际迎来全面焕新，900旗舰大五座SUV与07旅行版的推出，进一步完善了高端产品矩阵。而吉利银河则承担着“夯实主流市场高端化根基”的使命，全新SUV银河M7以3L级能耗、1700km综合续航和同级领先智驾，定义主流市场的价值标杆；首款科技硬核SUV银河战舰也将在四季度入场，目标直指插混越野市场的爆款。

　　从产品出海到体系化运营的升维

　　在中国汽车出海从“机会型增长”转向“能力型增长”的背景下，吉利海外业务的加速，不仅是量的倍增，更是质的重构。

　　2025年，吉利海外销量达42万辆，其中新能源出口同比增长240%。进入2026年，这一增长曲线更加陡峭：1-2月单月海外销量均突破6万辆，同比大涨129%，全年目标锁定64万辆，增幅超50%。更重要的是，吉利正在全球构建“3个15万级区域市场”（欧洲、东欧、东盟）和“2个10万级市场”（中东亚、拉美非）的多元化布局，改变了过去过度依赖单一市场的脆弱结构。

　　这种区域布局的优化，背后是海外业务模式的根本转型。吉利正从传统的“国际贸易型”向“产品导向型”演进，通过“吉利+极氪”双品牌战略，依托全球合作伙伴的资源优势，构建体系化的全球经营能力。一个标志性事件是，千里浩瀚辅助驾驶系统已获得联合国欧盟UN R171国际认证，今年将实现出海并规模化应用，这意味着中国智驾技术首次以“标准输出”的形式进入全球市场。

　　中金公司分析认为，吉利的全球化已进入“技术赋能+本地运营”的新阶段，不再是单纯的销量扩张，而是研发、生产、销售、服务的全价值链出海。这种能力的构建，决定了吉利能否从一家中国车企，真正成长为全球化的科技企业。

　　在能源多元化方面，吉利同样展现出穿越周期的战略定力。从2021年提出“两个蓝色吉利行动计划”开始，吉利坚持多能源技术路线并行，构建起覆盖纯电、插混、增程、甲醇的“全栈技术体系”。第二季度即将上市的i-HEV油混技术，将进一步夯实燃油车市场的基本盘；4月北京车展将亮相的全固态电池，纯电续航突破1000km，首款产品年内完成装车验证；而第五代甲醇电动技术，以每公里成本低至2毛钱的优势，正在北方多省推动绿色能源的规模化落地，2026年全新一代甲醇能源车型将量产上市，加醇站覆盖率达60%，甲醇技术正从战略储备变为现实增长点。

　　总而言之，吉利汽车2025年的业绩突破，不是周期红利的偶然捕获，而是体系力长期积淀后的必然释放。从“一个吉利”的战略整合，到全域AI的技术深耕，再到全球市场的体系化布局，吉利正在完成一场深刻的身份重构，它不再只是一个汽车制造商，而是一个以新能源与智能化为核心、以全球市场为舞台的科技企业。

　　正如年报中所言，2026年是“高质量发展进阶之年”。当行业竞争从电动化的上半场进入智能化的下半场，吉利手中握着的，是规模效应的底气、技术积累的厚度，以及全球化布局的视野。这或许正是中国汽车工业从“做大”到“做强”最值得书写的样本。（文/吴越 图/吉利）